Melly's Blog: ANALISIS RASIO KEUANGAN

ANALISIS RASIO KEUANGAN

Pengertian

Menurut Mahmud M.Hanadie Analisis rasio adalah penggabungan yang menunjukkan hubungan antara suatu unsur dengan unsur lainnya dalam laporan keuangan, hubungan antara unsur laporan tersebut dinyatakan dalam bentuk matematis yang sederhana.

Analisis ratio merupakan bentuk atau cara umum yang digunakan dalam analisis laporan keuangan dengan kata lain diantara alat-alat analisis yang selalu digunakan untuk mengukur kekuatan atau kelemahan suatu perusahaan di bidang keuangan adalah analisis ratio keuangan (Financial Ratio Analysis). Dalam Keown dkk tujuan dari analisis ratio adalah untuk membantu manager finansial memahami apa yang perlu dilakukan oleh perusahaan, berdasarkan informasi yang tersedia dan sifatnya terbatas.

Analisis ratio pada dasarnya tidak hanya berguna bagi kepentingan intern perusahaan saja melainkan juga pihak luar dan ini berbeda menurut kepentingan khusus dari analisis atau pihak yang berkepentingan.

Analisis ratio berguna bagi para analisis intern untuk membantu manajemen membuat evaluasi mengenai hasil-hasil operasinya, memperbaiki kesalahan-kesalahan dan menghindari keadaan yang dapat menyebabkan kesultan keuangan.

Rasio Likuiditas

Adalah menunjukkan kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang harus segera dipenuhi, atau kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan pada saat ditagih (S. Munawir, 1995 hal 31).

Rasio likuiditas terdiri dari :

a. Current Ratio

Current Ratio adalah perbandingan antara aktiva lancar dan utang lancar (Miswanto dan Eko Widodo, 1998, hal 83).

Rumus :

Current Ratio = Aktiva Lancar / Hutang Lancar

Current ratio menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya yang harus segera dipenuhi dengan mengunakan aktiva lancar yang dimilikinya.

b. Cas Ratio (Ratio Immediaate Solvency)

Aktiva perusahaan yang paling likuid adalah kas dan surat berharga. Cash ratio menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendek dengan kas dan surat berharga yang dapat segera diuangkan. Tidak terdapat standar likuiditas untuk cash ratio sehingga penilaiannya tergantung pada kebijakan manajemen.

Rumus :

Cash Ratio = Kas + Surat Berharga / Hutang Lancar

c. Quick Ratio (Acid Test Ratio)

Quick ratio merupakan rasio antara aktiva lancar sesudah dikurangi persediaan dengan hutang lancar. Rasio ini menunjukkan besarnya alat likuid yang paling cepat bisa digunakan untuk melunasi hutang lancar. Persediaan dianggap aktiva lancar yang paling tidak lancar, sebab untuk menjadi uang tunai (kas) memerlukan dua langkah yakni menjadi piutang terlebih dulu sebelum menjadi kas.

Rumus :

Quick Ratio = Aktiva Lancar – Persediaan

Hutang Lancar

Ratio Solvabilitas

Solvabilitas suatu perusahaan menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi segala kewajiban finansialnya apabila sekiranya perusahaan tersebut pada saat itu dilikuidasikan (Bambang Riyanto, 1995, hal 32).

Suatu perusahaan yang solvabel belum tentu likuid dan sebaliknya sebuah perusahaan yang insolvabel belum tentu ilikuid. Dalam hubungan antara likuiditas dan solvabilitas ada empat kemungkinan yang dapat dialami oleh perusahaan yaitu :

a. Perusahaan yang likuid tetapi insolvabel

b. Perusahaan yang likuid dan solvabel

c. Perusahaan yang solvabel tetapi ilikuid

d. Perusahaan yang insolvabel dan ilikuid

Tingkat solvabilitas diukur dengan beberapa rasio, yaitu :

a. Total Assets to Total Debt Ratio

Total Asseta to total Debt Ratio adalah ratio yang dihasilkan dengan membandingkan jumlah aktiva (total assets) disitu pihak dengan jumlah utang (total debt dilain pihak).

Rumus :

                Total Debt Ratio = Total Hutang

                                                    Total Aktiva

b. Total Debt To Equity ratio

Rasio ini membandingkan modal sendiri (Net worth) disatu pihak dengan total hutang (Total Debt) di lain pihak.

Rumus :

Total Debt To Equity Ratio = Total Hutang

Modal Sendiri

Makin kecil prosentase ratio ini berarti makin cepat perusahaan menjadi insolvabel. Tingkat solvabilitas dapat dipertinggi hanya dengan jalan penambahan modal sendiri dengan alternatif sebagai berikut:

Menambah aktiva tanpa menambah utang atau menambah aktiva relatif lebih besar dari pada ber tambahannya hutang.
Mengurangi hutang tanpa mengurangi aktiva atau mengurangi hutang relatif besar dari pada berkurangnya aktiva.

Rasio Rentabilita

Rentabilitas suatu perusahaan menunjukkan perbandingan antara laba dengan aktiva atau modal yang menghasilkan laba tersebut. Dengan kata lain rentabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu (Bambang Riyanto, 1997, hal 35).

Adapun cara penilaian Rentabilitas adalah :

a. Rasio Rentabilitas Ekonomi (Earning Power)

Rentabilitas ekonomi ialah perbandingan antara laba usaha dengan modal sendiri dan modal asing yang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut dan dinyatakan dalam persentase (Bambang Riyanto, 1997, hal 36).

Modal yang diperhitungkan untuk menghitung rentabilitas ekonomi hanyalah modal yang bekerja didalam perusahaan (Operating Capital / Assets). Demikian pula laba yang diperhitungkan untuk menghitung rentabilitas ekonomi hanyalah laba yang berasal dari operasi perusahaan, yaitu yang disebut laba usaha (Net Operating Income).

Rumus :

      Rentabilitas Ekonomi =           EAT

   Total Aktiva

Tinggi rendahnya rentabilitas ekonomi ditentukan oleh dua faktor yaitu

Profit Margin, yaitu perbandingan antara “Net Operating Income”, dengan “Net Sales”, perbandingan mana dinyatakan dalam persentase.
Turnover of Operating Assets (Tingkat perputaran aktiva usaha), yaitu kecepatan berputarnya operating asets dalam suatu periode tertentu.

b. Rentabilitas modal sendiri

Rentabilitas modal sendiri atau sering juga dinamakan rentabilitas usaha adalah perbandingan antara jumlah laba yang tersedia bagi pemilik modal sendiri disatu pihak dengan jumlah modal sendiri yang menghasilkan laba tersebut dilain pihak (Bambang Riyanto, 1997, hal 44).

Rumus :

Rentabilitas Modal Sendiri = EAT

Modal Sendiri

CONTOH KASUS DAN SOLUSINYA

Contoh 1

Dengan menggunakan data tentang ratio industri 19x3 berikut ini, susun laporan keuangan PT Maju Jaya untuk tahun 19x4:

Debt/Equity = 1,5
Quick ratio = 1,25
Capital structure = 1:1
Asset turnover = 2x
Gross profit margin = 0,25
Modal saham = Rp 300.000
Laba ditahan = Rp 100.000

Penyelesaian:

1. Utang:

Karena, debt = 1,5 maka debt = 1,5

Equity 300.000 + 100.000

Sehingga debt = 1.5 (400.000) = 600.000

2. Total aktiva = utang + modal sendiri

= 600.000 + 400.000 = 1.000.000

Struktur modal = utang jangka panjang = 1

Modal sendiri

= utang jangka panjang = 1

400.000

Utang jangka panjang = 1 x 400.000 = 400.000

Karena total utang = 600 berarti:

Utang lancar = 600.000 – 400.000 = 200.000

4. Asset turnover = 2x

Karena, penjualan = 2 maka penjualan = 2

Total aktiva 1.000.000

Sehingga penjualan = 2 x 1.000.000 = 2.000.000

5. Collection period = 27,375 hari, berarti:

Piutang = 27,375 x 2.000.000 = 150.000

365

6. Kas dan piutang:

Karena quick ratio = kas + piutang = 1,25

Utang lancar

Maka, penjualan = kas + 150.000 = 1,25

Rp 1.000.000 200.000

Sehingga kas + 150.000 = 1,25 x 200.000 = 250.000

Artinya kas = 250.000 – 150.000 = 100.000

7. Harga pokok penjualan:

Karena gross profit margin = 0,25

Berarti, laba kotor = laba kotor = 0,25

Penjualan 2.000.000

Sehingga laba kotor = 0,25 x 2.000.000 = 500.000

Dengan demikian harga pokok penjualan = 2.000 – 500 = 1.500

8. Persediaan

Karena inventory turnover = harga pokok penjualan = 6 kali

Persediaan

Berarti persediaan = 1.500.000 = 250.000

Dengan demikian hasil perhitungan tersebut kita dapat menyusun neraca dan laporan rugi laba sebagai berikut.

Neraca PT Maju Jaya 19x4

Aktiva		Pasiva
Kas	100,000	Utang lancar	200,000
Piutang	150,000	Utang jangka panjang	400,000
Persediaan	250,000	Modal saham	300,000
Mesin	500,000	Laba ditahan	100,000
Total Aktiva	1,000,000	Utang dan Modal	1,000,000

Proyeksi laopran rugi laba PT Maju Jaya 19x4

Contoh 2

PT Mitra pada tahun 2000 akan menyusun laporan keuangan (Neraca dan laporan R/L) dengan mengacu

Asset turnover 1,5x
Gross provit margin 30%
Inventory turnover 6x
Debt to net worth 50%
Average collection periode 40 hari
Acid test ratio 1,2
Profit margin 10%
modal sendiri 180.000

Penyelesaian:

Debt to net worth = 180.000 x 50 = 90.000 (hutang lancer)

100

Total aktiva = 180.000 + 90.000 = 270.000 (total aktiva)

Asset turnover = penjualan

Total aktiva rata-rata

1.5 = penjualan = 405.000 (penjualan)

270.000

Gross provit margin = laba kotor

Penjualan bersih

0.3

= laba kotor = 121.500 (laba kotor)

405.000

HPP = Laba kotor – penjualan

= 405.000 – 121.500 = 283.500 (HPP)

Provit margin = EAT

Penjualan bersih

0.1

= EAT = 40.500 (laba bersih)

405.000

Inventory turnover = HPP

Rata-rata persediaan

6 = 283.50 = 47.250 (rata-rata persediaan)

Rata-rata persediaan

Average collection periode = piutang x 365

Penjualan

= piutang x 365 = 45.000 (piutang)

405.000

Acid test ratio = aktiva lancar – persediaan

Utang lancar

1.2

= aktiva lancar – 47.250 = 155.250 (aktiva lancar)

90.000

Kas = aktiva lancar –persediaan – utang

= 155.250 – 47.250 – 45.000 = 63.000 (kas)

Aktiva tetap = total aktiva – aktiva lancar

= 270.000 – 155.250 = 114.750 (aktiva tetap)

Neraca PT Mitra pada tahun 2000

Aktiva		Pasiva
Kas	63,000	Utang lancar	90,000
Piutang	45,000	Modal saham	180,000
Persediaan	47,250
Aktiva tetap	114,750
Total Aktiva	270,000	Utang dan Modal	270,000